Gestión del riesgo: Una visión global

El riesgo está presente en la mayor parte de las decisiones que toman los seres humanos. Desde una perspectiva económica, las operaciones de carácter financiero nos permiten conocer, en muchos casos en toda su crudeza, la exposición al riesgo de los agentes económicos, así como las consecuencias de su materialización. La posibilidad de quiebra de un proveedor, la previsible subida en los tipos de interés, la insolvencia de un cliente son algunos de los riesgos entre los que se desenvuelve la dirección financiera de la empresa. El presente módulo trata de la gestión del riesgo en las decisiones financieras, cómo conocerlo, valorarlo y aprender a controlarlo.
A lo del programa, aprenderemos a convivir con el riesgo, al que hemos de contemplar desde la óptica financiera, no sólo como una potencial amenaza, sino también como una posible oportunidad de negocio.

La estructura es la siguiente. En primer lugar, definiremos que entendemos por riesgo, para posteriormente identificar el fenómeno del riesgo dentro de la actividad bancaria. En tercer término, haremos referencia las posibles fuentes de riesgo en las operaciones de carácter financiero. El cuarto epígrafe nos conducirá al procedimiento de gestión de riesgos en el negocio bancario. Por último finalizaremos, introduciendo el nuevo enfoque de supervisión bancaria de riesgos así como las necesidades de capital regulatorio surgidas a raíz de los acuerdos del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea.

¿Qué es el riesgo?

Podemos definir el riesgo como el grado de incertidumbre ligado al rendimiento o coste futuro de una operación financiera. En éste sentido, cualquier decisión empresarial en el ámbito financiero caracterizada por la no certeza en el resultado final, se convierte automáticamente en una variable con riesgo. Así, conceptos como las ventas futuras, la capacidad de pago de un cliente y en definitiva cualesquiera no conocido a priori, ponen de manifiesto la existencia de un riesgo en la operativa financiera.

Resulta habitual definir el riesgo como una amenaza o pérdida potencial. Sin embargo esto no es del todo cierto. En la medida en que no se conoce el resultado final de una decisión financiera, al estar afectada por factores no deterministas, éste resultado podría ser también más favorable que el esperado. Una decisión de inversión, se asienta en una previsión de flujos futuros que pueden materializarse por encima (debajo) del nivel presupuestado. En el primer caso el riesgo habrá jugado a nuestro favor (se incrementará el valor actual neto). En el segundo el riesgo tiene connotaciones negativas (Reducimos el excedente del proyecto).

Por tanto, debemos ser más precisos a la hora de delimitar el concepto. En el campo económico, el riesgo se define como la dispersión de una variable en relación a su valor esperado. Esta variación puede ser positiva o negativa, por lo tanto puede favorecer/perjudicar a los agentes económicos. En el proceso de gestión de todo riesgo se precisa de una definición rigurosa de lo que entendemos por valor esperado y por dispersión.

Los agentes económicos deben estar capacitados para poder asumir riesgos, gestionándolos convenientemente. El procedimiento tiene tres etapas. En la primera debemos preguntarnos que fuentes de riesgo potencial tiene la empresa. Una vez conocidos, la siguiente fase consiste en valorar esos riesgos en términos económicos. Por último, habrá de decidirse que riesgos se asumen y cuales se cubren.

Conocer la gestión del riesgo desde la perspectiva financiera, aprender a valorarlo y a controlarlo.Contemplar el riesgo como una posible oportunidad de negocio.

Autores / Profesores

Juan Carlos Estepa

• Director Corporativo de Riesgos de Bankia y Presidente del Club de Gestión de Riesgos en España donde dirige la Certificación de Riesgos promovida por ASBA y el citado Club.
• Ha sido Director General de Riesgos de BBVA Bancomer, Director de Gestión Corporativa de Riesgos del Grupo BBVA, Director del Gabinete de Presidencia de Argentaria, Director General Adjunto de Banco Exterior.
• Titulado en Ciencias Económicas y Empresariales en la Universidad Complutense de Madrid es Profesor de Gestión Estratégica y Financiera en el CUNEF (Colegio Universitario de Estudios Financieros – Madrid) y Director del curso de Gestión de Riesgos. Universidad Autónoma de Madrid. España, Instituto Tecnológico Monterrey – México.